Коммерческий банк может предложить компании–клиенту целый набор кредитных продуктов. Причем в каждой конкретной ситуации эффективен вполне определенный вид кредита. Так что же выбрать?

Привлечение финансовых ресурсов необходимо практически любой компании. Однако далеко не все фирмы имеют доступ к дешевым заемным средствам. Оптимизировать их привлечение поможет правильный выбор схемы кредитования.

Все кредиты хороши, выбирай на вкус

В настоящее время руководитель при финансировании деятельности компании может воспользоваться разовыми кредитами, кредитными линиями, вексельными кредитами, кредитами на инвестиционные цели, которые банки обычно предоставляют на срок до трех, реже пяти лет.

Кредитная линия

Итак, кредит либо перечисляется компании целиком, либо предоставляется по частям. В последнем случае речь идет уже о кредитной линии.

При возобновляемой кредитной линии клиенту устанавливается определенный лимит, в рамках которого он может по мере необходимости погашать и снова брать необходимые средства, оптимизируя тем самым денежные потоки своего предприятия.

Пример
Торговая компания работает с крупными розничными сетями по поставке товаров народного потребления. Ее продукция приобретается со средней отсрочкой платежа один месяц. Поставщик торговой фирмы при условии предоплаты предоставляет большие скидки от базовой цены поставки, поэтому компании выгодней финансировать поставки товаров за счет кредитных средств. В данном случае наиболее оптимальным кредитным продуктом является возобновляемая кредитная линия. Разумеется, компания могла бы прибегнуть к факторингу, однако у нее случаются задержки платежа от покупателей, что при факторинговых операциях крайне нежелательно.

Невозобновляемая кредитная линия позволяет в течение определенного времени по частям получать денежные средства в установленных рамках, при этом частичное погашение такого кредита не увеличивает объема доступных средств.

Пример
Крупный клиент банка, компания–производитель оборудования, получила большой заказ на партию агрегатов. Но собственных оборотных средств на обслуживание сделки не хватало, а приобретать сырье и материалы следовало постепенно в течение месяца при общем сроке производственного цикла в четыре месяца. Поэтому компания воспользовалась невозобновляемой кредитной линией, что позволило ей получать кредитные средства непосредственно в тот момент, когда в них возникала потребность.

Вексельное кредитование

При вексельном кредитовании клиенту предоставляется кредит, который может быть потрачен только на покупку векселей банка. Такой вид финансирования обойдется компании гораздо дешевле, чем обычный (процентная ставка в несколько раз ниже ставки обычного кредитования). С помощью полученных векселей предприятие может либо рассчитаться со своими контрагентами, либо продать эти ценные бумаги в банк с дисконтом, который исчисляется в зависимости от срока, оставшегося до погашения векселей, либо заложить их в банк и получить под свои ценные бумаги "живые" деньги.

Пример
Один из клиентов банка, у которого необходимость в заемных средствах возникает лишь эпизодически, применяет следующую схему: его компания приобретает в банке за счет кредита вексель с отсрочкой платежа по нему и далее рассчитывается векселем со своим поставщиком, также клиентом банка. Поставщик, если, конечно, он не испытывает сильной потребности в денежных средствах, дожидается срока погашения векселя и предъявляет его в банк. Если же поставщику деньги необходимы немедленно, вексель можно предъявить в банк досрочно и погасить с дисконтом. При этом в большинстве случаев дисконт, уплаченный банку, меньше прибыли, полученной от сделки. 

Мнение 
 
Вексельный кредит позволяет учитывать потребности конкретного заемщика и гибко приспосабливать к ним условия получения ссуды. Благодаря вексельному кредитованию появляется возможность существенно сократить расходы на обслуживание долга. Пример из практики: учитывая вексель, клиенты нашего банка получают ликвидные средства для пополнения оборотных средств и одновременно избавляются от забот по возврату банку полученных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей.
Можно выделить следующие преимущества получения вексельных кредитов:
-возможность ускоренной оплаты продукции или услуги — отсутствие временных затрат на межбанковский "пробег" платежей;
-возможность пополнения оборотных средств;
-оптимизация налогообложения компании (полное включение процентных выплат по обслуживанию вексельных кредитов в себестоимость);
-возможность выдачи кредита пакетом векселей.

Игорь Басалов, начальник кредитного управления, банк "ГЛОБЭКС" 

Овердрафт

Кредит в форме овердрафта позволяет производить платежи по расчетному счету при отсутствии или нехватке на нем собственных средств. Поэтому он очень удобен при наличии в бизнесе клиента кассовых разрывов. Овердрафтный кредит можно получить без залогового или иного обеспечения, поскольку фактическим обеспечением является поступление денежных средств на счета компании в банке–кредиторе.

Кроме того, кредит в форме овердрафта самый выгодный с точки зрения эффективности использования заемных средств. Ведь все деньги, поступающие на расчетный счет клиента, автоматически списываются в погашение овердрафта, а когда возникает потребность в кредитных ресурсах, выдаются опять. При этом проценты начисляются исключительно на фактическую задолженность. Такая система позволяет платить проценты по кредиту только за действительно необходимый для компании объем заемных средств.

Пример
Компания поставляет пищевые продукты на условиях отсрочки платежа. Собственные основные средства она приобрела с использованием лизинговых схем. Текущая финансово-хозяйственная деятельность позволяет предприятию обходиться без заемных средств при условии своевременного исполнения покупателями своих обязательств.

Впрочем, задержка на несколько дней в платежах покупателей иногда случается. Если она приходится на сроки расчетов фирмы с лизингодателями, то возникает временная потребность в кредитных ресурсах. Поскольку подобные случаи хоть и редки, но все же происходят с определенной периодичностью, поступления на счет в целом стабильны, а потребность в кредитных ресурсах возникает на короткий срок. Поэтому компания пользуется овердрафтом с максимальным сроком непрерывной задолженности в 7 дней.

Решая вопрос о предоставлении овердрафта, банк тщательно анализирует размеры и периодичность поступлений денежных средств на счета клиента, поэтому получить кредит сразу же после перевода оборотов в банк достаточно сложно. Минимальный срок обслуживания в банке, который принимается в расчет при рассмотрении вопроса о предоставлении такого кредита, — от 1 до 3-х месяцев.

Процентная ставка за пользование овердрафтом варьируется в зависимости от срока непрерывной задолженности по кредиту (то время, в течение которого остаток на ссудном счете заемщика не гасится полностью): чем больше срок, тем выше процентная ставка. Из этого логично вытекает совет руководителям компаний: четко оценивайте размеры поступлений на расчетные счета и определяйте оптимальный период, в течение которого можно будет полностью погасить задолженность по ссуде.

Инвестиционное кредитование

Наиболее востребовано и в то же время труднодоступно. В российской банковской практике под ним в основном подразумевается так называемое проектное финансирование, т.е. предоставление кредитных ресурсов на реализацию конкретного проекта, связанного с приобретением имущества на срок более одного года и с погашением кредита из средств, полученных заемщиком от реализации кредитуемого проекта. Труднодоступность данного вида кредитования связана:

-с недостатком в российской банковской системе "длинных" ресурсов со срочностью выше года;
-со сложностью в прогнозировании реализации проекта из-за нестабильной экономической ситуации;
-с отсутствием накопленной статистической информации для интерпретации указанных данных при построении экономической модели проекта.

В зависимости от разделения риска по кредиту между банком и заемщиком различают следующие виды проектного финансирования:

-без какого-либо регресса на заемщика: банк принимает на себя весь риск, связанный с реализацией проекта. Финансирование по такой схеме считается самым дорогостоящим для заемщика, т.к. за большой риск банк желает получить максимальную выгоду;
-с ограниченным регрессом на заемщика: каждая из сторон принимает на себя определенные риски. Например, заемщик берет на себя риски, связанные с эксплуатацией объекта, подрядчик отвечает за завершение строительства и т.д.;
-с полным регрессом на заемщика: банк не принимает на себя никаких обязательств, связанных с проектом, ограничивая свое участие предоставлением средств под гарантии спонсоров (организаторов) проекта или третьих сторон.

Учитывая российскую экономическую конъюнктуру, банки предпочитают выдавать "длинные" деньги именно по последней схеме, предъявляя к заемщикам следующие требования:

-реализация проекта в отраслях, определенных банком в качестве приоритетных;
-наличие филиала банка в регионе, где реализуется проект;
-доля банковского кредита не должна превышать 50% от общей стоимости капитальных вложений по проекту;
-вложение заемщиком не менее 30% собственных средств;
-оформление клиентом на момент подачи документов в банк всей необходимой документации (проектно-сметной, разрешительной и лицензионной, договоров на поставку требуемого оборудования и т.п.);
-наличие у учредителей проекта опыта успешной работы в данном направлении.

Разумеется, эта тема очень обширна и требует отдельного освещения. Однако на некоторых важных моментах все же следует остановиться подробно. Если вы планируете покупать импортное оборудования, то целесообразно обратиться в тот банк, который имеет возможность работать по схеме связанного кредитования: западный банк открывает российскому банку кредитную линию под строго целевую программу, и этими средствами финансируется проект. Такой способ, безусловно, выгоден клиенту, поскольку происходит удешевление средств, а единственный риск, который при этом возникает, валютный (резкое изменение валютных курсов).

Мнение 
 
Не секрет, что износ основных средств у большинства российских предприятий превышает 90%. Реальной возможностью обновить основные фонды компании может стать привлечение международных кредитных ресурсов. Ведь ставки по ним ниже кредитных ставок на внутреннем российском рынке, что позволяет значительно снизить стоимость обслуживания долга.
Кроме этого, зачастую применяются схемы с использованием документарных операций (гарантии, аккредитивы), которые в свою очередь еще дешевле в обслуживании, нежели реальный кредит. Но для международных документарных операций должны быть последовательно и юридически безупречно отработаны структура и механизм всей сделки.

Игорь Басалов, банк "ГЛОБЭКС" 
 
Есть еще один способ, при помощи которого многие российские компании могут осуществить капитальные затраты без привлечения инвестиционного кредита. Суть данного способа в следующем: если предприятию необходимы ресурсы для покупки основных средств, срок окупаемости которых превышает один год, нужно обратиться в банк за краткосрочным кредитом (до 1 года) для пополнения оборотных средств в суммах, эквивалентных необходимым капитальным вложениям. После того как кредит получен и уже израсходован на оплату задолженности контрагентам, происходит отвлечение оборотного капитала на инвестиционные цели.

Однако руководитель, принимающий решение воспользоваться этим способом, должен быть твердо уверен в экономической перспективе своего предприятия. Проблема в том, что срок возврата кредита в большинстве случаев наступает до момента окупаемости инвестиций, поэтому требуется полная гарантия, что после погашения кредита компания сможет оперативно взять новый. Следовательно, при получении первого подобного кредита целесообразно "раскрыть карты" перед банком и сказать, куда фактически планируется израсходовать средства. Это, конечно, может увеличить время рассмотрения заявки, но обеспечит более быстрое продление времени кредита, так называемую "плановую пролонгацию" в конце срока предоставления первого кредита. При этом риск, что у банка будут отсутствовать свободные ресурсы для продолжения финансирования проекта, полностью ложится на заемщика.

На чем остановить свой выбор?

Основополагающий момент при выборе определенного вида кредитования — привязка к сроку оборачиваемости капитала. У торговых фирм с высокой оборачиваемостью средств (менее месяца) важен не столько срок или процент, сколько доступность к кредитным ресурсам за минимальное время. Поэтому для них наиболее оптимален овердрафт с большим лимитом либо кредитная линия. Проблема в данном случае в том, что в обычной банковской практике лимит овердрафта, как правило, жестко привязан к среднемесячным поступлениям на расчетные счета в банке–кредиторе и зачастую не может полностью удовлетворить потребность в заемных средствах. Поэтому приходится комбинировать несколько видов кредитов, параллельно пользуясь или разовым кредитом, или кредитной линией.

При значительном сроке оборачиваемости капитала овердрафт нецелесообразен, т.к. необходимость полного погашения задолженности может наступить даже до точки окупаемости кредитных ресурсов. А это негативно повлияет на финансовое состояние компании в целом. Поэтому лучше воспользоваться кредитами, предоставляемыми на более длительный срок (единовременный кредит, кредитная линия).

Особенности подготовки заявки

При обращении в банк с заявкой на получение кредита от вас потребуют представить первоначальный пакет документов. Условно можно выделить три типа необходимых бумаг: бухгалтерская отчетность с расшифровками, технико-экономическое обоснование кредита и документы по залогу. В настоящее время перечень документов является относительно стандартным, поэтому можно порекомендовать подготавливать их в нескольких экземплярах (чтобы избежать повторной работы).

Наиболее внимательно банки относятся к прогнозной информации, т.е. к технико-экономическому обоснованию (ТЭО), включающему в себя план-прогноз движения средств. Обычный горизонт планирования, требуемый банками, — не меньше срока кредитования. В ТЭО должны быть четко отражены источники погашения кредита. Необходимо критически отнестись и к составлению ТЭО, стремясь как можно точнее спрогнозировать результаты деятельности компании. В качестве примечания следует прокомментировать все специфичные моменты, относящиеся к работе предприятия. Желательно приложить договорную документацию, подтверждающую планируемые объемы деятельности.

Секреты подготовки документов

Как известно, чтобы получить кредит, в банк необходимо представить довольно объемный пакет документов. Везде своя методика анализа финансовой отчетности потенциального заемщика. Однако всегда в первую очередь обращают внимание на такие показатели, как:

-прибыль компании;
-ее рентабельность;
-состав и достаточность собственных источников средств;
-оборачиваемость активов в постатейной разбивке.

Для полноты выводов о финансовом состоянии будущего заемщика и оценки динамики развития банк потребует представить отчетность на несколько отчетных дат.

Бизнес-план позволит оценить перспективы развития компании–заемщика. Поскольку он содержит прогноз движения денежных средств на период кредитования, появляется возможность установить наиболее удобный для обеих сторон график погашения кредита, ведь если срок выбран неправильно, это может иметь очень неприятные последствия. Если бизнес-план меньше, чем реально обоснованный, то заемщик рискует нарушить условия договора, если больше — "подарить" банку лишние проценты.

Вторая ситуация для банка, конечно, приятна со всех сторон — рисков меньше, доходов больше. А вот первая — с риском нарушения — требует пояснений. Если срок был уменьшен по настоянию банка, выход, как правило, находится. А если из-за того, что заемщик неверно составил прогноз развития на период кредитования или просто настоял на сокращении "из экономии" (всем известно, что чем короче срок кредита, тем меньше процентная ставка), то тут дело другое. Тогда компании, чтобы не испортить свою кредитную историю и получить вожделенную пролонгацию, придется оформлять массу документов: заново корректировать бизнес-план, составлять письмо с объяснением возникшей ситуации, доказывать, что теперь-то деньги точно будут в нужное время. Кроме того, при краткосрочном кредитовании многие банки настаивают на включении в кредитный договор обязательства заемщика по объему зачислений денежных средств на счета в банке с применением разных санкций за нарушение этого условия (например, снижение лимита кредитования, досрочное взыскание кредита, увеличение процентной ставки и т.д.). Поэтому обманывать банк и "рисовать" липовые обороты на предстоящий период не стоит.

Разумеется, при рассмотрении прогнозных данных банк вряд ли поверит заемщику на слово. Сведения из бизнес-плана будут тщательно сопоставляться с фактическим финансовым состоянием компании. Кроме того, у руководства предприятия могут попросить представить договоры с поставщиками и покупателями, заключенные на срок кредитования. Это необходимо для того, чтобы убедиться, что деятельность заемщика имеет договорное обеспечение. Обязательно будут затребованы договоры, оплату по которым заемщик планирует осуществить за счет кредита. Если деятельность предприятия имеет какую-либо специфику, то в бизнес-плане лучше дать краткий обзор рынка, определить место компании в его конкретном сегменте.

Еще один обязательный документ, который придется заполнить, — кредитная заявка, или анкета заемщика. По установленной банком форме клиент сообщает краткие данные о своем предприятии, руководителях, составе учредителей и излагает основные параметры кредитного проекта (сумма, срок, цель, обеспечение, желаемая процентная ставка). Кроме того, от клиента обязательно потребуют справку о кредитах, полученных в других банках. Если компания впервые обращается в данный банк с этой целью, а ранее обслуживалась в других кредитных организациях, то в интересах заемщика представить документы, подтверждающие добросовестную кредитную историю, т.е. отсутствие просрочек по кредитным договорам.

Разумеется, для заключения кредитного договора необходимо подготовить пакет юридических документов: учредительные акты, бумаги, подтверждающие полномочия руководителей, решения руководящих органов о совершении крупной сделки, а также документы по залоговому обеспечению.

www.directorinfo.ru